股票市场是逐利者的市场，它将人性的贪婪与恐惧表露无遗。
人们买入了股票，自然就希望着股价的上涨，一旦股价真的上涨了，也自然是希望它继续的上涨，而不断上涨的股票，带给市场的赚钱效应，就会吸引着更多的人来买进，买进的人越多，股价上涨越快，在贪婪的驱动下，买了股票的人不卖，没买股票的人追着买，股票便越来越稀少，价格便越来越贵。这就是股价上涨的原因。
如果买入了股票，股价不涨反跌，人们自然就很担心，担心它还会继续下跌，因而就将它卖出，股票卖出引起股价下跌，产生了亏钱效应，就会有更多的人担心股价继续下跌而持续的卖出，卖出的人越多，股价下跌越快，在恐惧的煽动下，持币的人敬而远之，持股的人努力的寻求着接盘，股价也就越来越贱。这就是股价下跌的原因。
原来，人们买卖股票，并不是冲着什么上市公司的盈利前景，而是冲着股价是要上涨还是下跌。因而，分析上市公司的基本面，已经毫无意义，上市公司业绩的增长和亏损，那只是股票价格上涨或者下跌的解释。君不见，业绩预增的公司也会不断走熊，连续亏损的股票也能天天涨停！
股市有云：涨多了的股票要跌，跌深了的股票要涨。但是，我们不知道何时才是涨多、何处才叫跌深，因而，买入才会胆战心惊，卖出也要左顾右盼。炒股累，是累在心，炒股就是炒心。炒股是一场游戏，我们为何要这么累心？因为，我们看不到方向。股价的涨跌，是由市场的人性来决定的，而人性，是难解的。
看过一篇文章《这就是股市，上帝也疯狂》，它将股市比喻得相当的精妙，“股市就是烧热了的一大锅汤，围着这个大锅的是所有股民、上市公司和经济官员，每个人手里都拿一个勺，不停地从锅里舀汤喝。东北人说这汤太淡，边喝边往里加盐；广东人说太咸，边喝边往里兑水；四川人嫌不够麻辣，大把大把加辣椒和花椒；韩国人觉得汤太热，不适合吃冷面，就往里加冰；日本人觉得汤太凉，边喝边往下面加柴；还有的人抢不上喝不着，就往里扔三聚氰胺、苏丹红??????每个人手里的勺子不一样大，大股东手里的像碗那么大，大户手里的是一般的汤勺，散户拿的是飞机上用的小塑料勺??????主管经济的官员拿的是特大号的勺，特别是美国格林斯潘的大勺子，一下去锅里的汤就少了1/4，加半勺盐，别人就咸得受不了。于是加水的加水，加糖的加糖，加油的加油，加柴的加柴，加罂粟的加罂粟，索马里人急了，就派海盗往锅下面钻，去凿洞??????总之，每个人都按照自己的口味和实力（偏好），不停地在调这锅汤。于是这汤不停地烧下去，人们不停地抢着喝，可是每个人都不知道下一勺的味道如何。”关键的就是“每个人都不知道下一勺的味道如何”。所以，牛顿也坦白地说：“我能算出天体运行的轨迹，但算不出人类的疯狂。”的确，股价是无法用数理化的知识计算出来的，因为，人性是无解的。
基于市场行为而构建的波浪理论，从人性的角度，阐述了市场的发生和发展，它，捕捉住了市场的脉络。
在股价下跌过深，人们对它不感兴趣的时候，只有少数人敢买进，而这少数人中也有部分人只是想做短差，股价便在低位徘徊着，成交极其低迷，但因为要卖的都基本卖尽，股价没有进一步下跌的动力，反而逐步上扬。这就是第一浪。
当股价艰难的爬升，有了一定的涨幅，却也没有引起大家的注意，反而因为它上升得太慢，持有的做短线的开始趁着获利纷纷抛售，股价不涨反跌，也继发了其他持股者相继抛售，股价又重新的回落。这就是第二浪。
当股价下跌却没有创出新低的时候，才引起部分投资者的关注，在这些投资者逐步买入的推动下，股价稳步上涨，当股价创出新高的时候，才终于得到市场的认可，买入的资金越来越多，以致达到疯狂。这就是第三浪。
当股价疯狂的上涨，风险也就来临了，先知先觉者首先卖出，股价的上涨就开始减慢了，敏锐者也开始卖出，股价就进一步的下挫，但大多数人还在做着贪婪的美梦，股价的下跌并没有引起恐慌。这就是第四浪。
当股价下跌到一定的幅度，大家并没有意识到危险，反而有一些曾经错过的资金以为看到了机会，他们的买进造成了股价重新的上扬，而再一次创出新高的态势，让更多的人来参与这一场最后的盛宴。这就是第五浪。
当所有的人都已经疯狂，当持股者都满盘获利，这时，才发现没有了后继者，没有人愿意出更高的价，股价不可能再涨了，由于较大的获利盘涌出，急跌在所难免，特别是跌破了前期高点的时候，人们争相卖出，股价不断下跌。这就是a浪。
当下跌的股价达到一定深度的时候，出现了反弹的空间，部分短线资金的买入，造成了股价的止跌回升，持股者也希望在更高的价才卖，没有抛压自然上得轻松，股价的回升，也吸引更多的资金加入，股价也进一步上涨。这就是b浪。
当股价接近前期高点的时候，曾经没有逃月兑的持股者看到了逃命机会，他们的卖出形成了抛压，短线获利者自然也会跟着抛售，而股价的回落，不能创新高的现实，促使持股者的失望，从而不断的抛售，股价进一步下跌，股价不断的下跌造成了市场的恐慌，人们开始不计成本的抛售，所有的人都卖而没有愿意买的，股价下跌非常惨烈。这就是c浪。
在非理性的抛售下，股价也到了超值的价位，市场又开始了新一轮的循环。这就是波浪理论。